Logistikimmobilieninvestmentmarkt: Der Nachfrageüberhang nimmt weiter zu
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Transaktionsvolumen von 2,3 Milliarden Euro im ersten Halbjahr
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Spitzenrendite sinkt auf 3,80 Prozent
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Auch kleine Deals werden aufgrund von Produktmangel für Investoren attraktiver
Im ersten Halbjahr 2019 umfasste das Transaktionsvolumen am deutschen Logistikimmobilieninvestmentmarkt gut 2,3 Milliarden Euro. Verglichen mit dem ersten Halbjahr 2018 ist das ein Rückgang um 34 Prozent. Dies ist das Ergebnis einer aktuellen Analyse des globalen Immobiliendienstleisters CBRE.
Der Produktmangel wirkt sich immer stärker auf den Logistikinvestmentmarkt aus. Gerade bei guten Objekten und Portfolios sehen wir eine Vielzahl an Geboten unterschiedlichster Investoren – doch der Markt ist leergefegt, längst nicht alle Interessenten kommen zum Zuge.
Besonders bei Portfolios mit Volumen jenseits der 100 Millionen Euro ist das Angebot knapp, gleichzeitig drängen immer mehr Akteure auf den deutschen Markt – darunter neue Kapitalquellen wie auch neue Managementplattformen. Der Nachfrageüberhang führt dazu, dass zunehmend auch Objekte unterhalb von 15 Millionen Euro in den Investmentfokus rücken, die zuvor aufgrund des geringen Transaktionsvolumens von vielen Investoren vermieden wurden.
Renditekompression setzt sich fort
Die Renditen befinden sich weiterhin im Rückgang. So notiert die Spitzenrendite bei 3,80 Prozent. Das ist 55 Basispunkte unter dem Niveau des zweiten Quartals 2018 und zehn Basispunkte unterhalb des ersten Quartals 2019.
Die größte Renditekompression haben wir jedoch bei Objekten mit geringeren Mietvertragslaufzeiten beobachten können. Aufgrund der hohen Nachfrage am Nutzermarkt und der geringen Leerstände hat bei den Investoren ein Umdenken bei der Risikobewertung stattgefunden. Kurze Laufzeiten gelten immer seltener als problematisch, da man zuversichtlich sein kann, entstehende Leerstände in kurzer Zeit mit neuen Mietern füllen zu können.
„Dieser Trend wird von der zunehmenden Verknappung der Flächen weiter angetrieben: Noch vor wenigen Jahren galten Logistikimmobilien als leicht duplizierbar und liefen somit immer Gefahr aufgrund neuer Projekte in der Nachbarschaft, neuer Konkurrenz ausgesetzt zu sein. Heutzutage sind die geeigneten Flächen jedoch äußerst knapp und viele Gemeinden sehr zögerlich, wenn es um neue Logistikobjekte geht“, ergänzt Oulds.
Ausblick auf das Gesamtjahr
Trotz des sehr starken Produktmangels ist das Ergebnis des Gesamtjahres noch nicht abzuschätzen, da in den kommenden Monaten noch einiges an Produkt auf den Markt kommen kann“, prognostiziert Oulds.
Logistikinvestmentmarkt Deutschland
Quelle: CBRE Research, Q2 2019.
Investmenttransaktionsvolumen in Deutschland (Logistikimmobilien)
Quelle: CBRE Research, Q2 2019.
Ansprechpartner:
Kai F. Oulds
CBRE GmbH
Head of Logistic Investment
+49 69 17 00 77 33
kai.oulds@cbre.com
Markus Thormann
CBRE GmbH
Associate Director Valuation Advisory Services
+49 69 17 00 77 194
markus.thormann@cbre.com
Jan Schwarze
CBRE GmbH
Team Leader Research
+49 69 17 00 77 150
jan.schwarze@cbre.com
Weitere Informationen zu CBRE:
CBRE ist – in Bezug auf den Umsatz im Geschäftsjahr 2018 – der größte globale Immobiliendienstleister. Mit mehr als 90.000 Mitarbeitern in über 480 Büros steht CBRE Investoren und Immobiliennutzern als Partner für alle Immobilienbelange weltweit zur Seite.
CBRE bietet ein breites Spektrum an integrierten Dienstleistungen über den gesamten Lebenszyklus einer Immobilie: von der strategischen und technisch-wirtschaftlichen Beratung wie u. a. beim An- und Verkauf oder der An- und Vermietung, über die Verwaltung und Bewertung von Immobilien bis hin zum Portfolio-, Transaktions-, Projekt- und Facility-Management. CBRE bietet über alle Assetklassen hinweg maßgeschneiderte Beratung aus einer Hand.
Die CBRE Group, Inc. (NYSE:CBG), ist ein Fortune 500- und S&P 500-Unternehmen mit Hauptsitz in Los Angeles, Kalifornien. Seit 1973 ist CBRE Deutschland mit seiner Zentrale in Frankfurt am Main vertreten, weitere Niederlassungen befinden sich in Berlin, Düsseldorf, Essen, Hamburg, Köln, München, Nürnberg und Stuttgart. www.cbre.de