• Transaktionsvolumen stieg im ersten Halbjahr im Vorjahresvergleich um 32 Prozent auf 9,4 Milliarden Euro

• Vor allem lebensmittelgeankerte Objekte bei Investoren gefragt

• Renditen für Shopping-Center steigen weiter

In den ersten drei Quartalen 2020 stieg das Transaktionsvolumen am deutschen Einzelhandelsimmobilieninvestmentmarkt auf 9,4 Milliarden Euro. Verglichen mit dem Vorjahreszeitraum ist das ein Anstieg um 32 Prozent. Treiber dieses Wachstums waren vor allem einige Großtransaktionen. So wurden im ersten Halbjahr unter anderem verschiedene Kaufhaustransaktionen und mehrere Portfoliotransaktionen von Lebensmittelmärkten erfasst; im dritten Quartal trug ein Paketankauf durch SIGNA von Quantum sowie eine Fondstransaktionen von drei Shopping Centern zwischen zwei ECE-Fonds zum hohen Gesamtvolumen bei. Dies ist das Ergebnis einer aktuellen Analyse des globalen Immobiliendienstleisters CBRE.

So liegen die Spitzenrenditen für Shopping-Center an A-Standorten bei 4,75 Prozent, was im Vergleich zum zweiten Quartal 2020 einen erneuten Anstieg um 0,25 Prozentpunkte bedeutet. Ebenfalls um 0,25 Prozentpunkte stiegen die Renditen für Shopping-Center an B-Standorten – auf nun 5,75 Prozent. Für andere Objekte wie Fachmärkte, Fachmarktzentren, Baumärkte und auch für 1a-Handelsimmobilien blieben die Renditen im Vergleich zum zweiten Quartal 2020 stabil; für Supermärkte wurde zuletzt gar ein Corona-Aufschlag bezahlt, was sich in zuletzt sinkenden Renditen um 0,20 Prozentpunkte gegenüber dem Vorquartal auf nunmehr 5,00 Prozent ausdrückt.

Ausblick auf das Gesamtjahr

„Wir erwarten ein aktives viertes Quartal am Einzelhandelsinvestmentmarkt, sodass das Gesamtjahresergebnis über dem langjährigen Durchschnitt von elf Milliarden Euro liegen dürfte – zumal bereits nach den ersten drei Quartalen 2020 rund 93 Prozent des Transaktionsvolumens des Gesamtjahrs 2019 erzielt wurden und die Investorennachfrage weiterhin groß ist“, sagt Poppinga.

„Der Fokus wird weiterhin auf Immobilien mit einem hohen Lebensmittel- und Drogerieanteil liegen, wobei auch Baumärkte als Quelle eines verlässlichen Cashflows immer mehr an Bedeutung gewinnen werden“, ergänzt Schönherr. Speziell das Angebot an Lebensmittelmärkten könnte zudem weitere Dynamik erfahren, wenn das Kartellamt Klarheit hinsichtlich der Real-Märkte schafft, die dann in der Zukunft für den Investmentmarkt interessant werden könnten. „Daneben wird es aber auch weitere Transaktionen mit innerstädtischen Geschäftshäusern geben, bei denen die Käufer oftmals auch auf Umnutzungen abzielen“, so Schönherr weiter.

„Wir gehen davon aus, dass die Renditen für Shopping-Center noch weiter steigen werden. Grund dafür ist nicht zuletzt die Unsicherheit über die Entwicklung der Geschäftssituationen vieler Mieter in diesen Objekte“, sagt Gimpel.

Transaktionsvolumen von Einzelhandelsimmobilien (in Millionen Euro)

Transaktionsvolumen nach Nutzungsart

Einzelhandelsinvestmentmarkt Deutschland

Entwicklung der Spitzenrenditen von Handelsimmobilien

Ansprechpartner:

Jan Dirk Poppinga
CBRE GmbH
Co-Head of Retail Investment
+49 30 72 61 54 155
jan.poppinga@cbre.com

Jan Schönherr
CBRE GmbH
Co-Head of Retail Investment
+49 30 72 61 54 153
jan.schoenherr@cbre.com

Sebastian Gerhardt
CBRE GmbH
Team Leader Valuation Advisory Services
+49 30 72 61 54 255
sebastian.gerhardt@cbre.com

Anne Gimpel
CBRE GmbH
Team Leader Valuation Advisory Services
+49 30 72 61 54 158
anne.gimpel@cbre.com

Dr. Jan Linsin
CBRE GmbH
Head of Research Germany
+49 69 17 00 77 404
jan.linsin@cbre.com