Logistikimmobilieninvestmentmarkt: Nachfrageüberhang lässt Spitzenrendite weiter sinken
- Transaktionsvolumen von 3,9 Milliarden Euro in den ersten drei Quartalen
- Spitzenrendite sinkt auf 3,70 Prozent
- Große Einzeltransaktionen gewinnen an Bedeutung
In den ersten drei Quartalen 2019 belief sich das Transaktionsvolumen am deutschen Logistikimmobilieninvestmentmarkt auf 3,9 Milliarden Euro. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum ist das ein Rückgang um 21,1 Prozent. Ein großer Anteil des Investmentgeschehens entfiel dabei zuletzt auf großvolumige Einzelassets. Anders als das Portfoliovolumen stieg das Transaktionsvolumen von einzelnen Logistikimmobilien im Vergleich zum Vorjahreszeitraum sogar um 7,1 Prozent auf 2,1 Milliarden Euro an. Allein im zweiten und dritten Quartal zusammen wechselten in den zwölf größten Einzeltransaktionen Immobilien von insgesamt mehr als 950 Millionen Euro den Eigentümer. Dies ist das Ergebnis einer aktuellen Analyse des globalen Immobiliendienstleisters CBRE.
Der Trend eines rückläufigen Investitionsvolumens am Logistikimmobilieninvestmentmarkt seit dem Rekordjahr 2017 setzt sich weiter fort. Es gibt einfach nicht genügend zum Verkauf stehende Objekte, um der Nachfrage der Investoren zu entsprechen.
Das Ungleichgewicht zwischen großer Investorennachfrage und begrenztem Produkt hat die Spitzenrendite weiter zurückgehen lassen.
Ende des dritten Quartals lag die Spitzenrendite für Top-Logistikimmobilien bei 3,70 Prozent. Verglichen mit dem dritten Quartal 2018 ist dies ein Rückgang um 50 Basispunkte.
Ausblick auf das Gesamtjahr
Angesichts der potenziellen Deals im Schlussquartal ist für das Gesamtjahr 2019 ein Transaktionsvolumen von bis zu sechs Milliarden Euro möglich.
Bei den Spitzenrenditen für Logistikimmobilien haben wir allmählich das Ende der Renditekompression erreicht. Bei Top-Objekten dürften weitere Renditerückgänge gering ausfallen – anders sieht dies bei der Rendite für Objekte mit kürzeren Mietverträgen oder älteren Objekten in starken Lagen aus. Dort ist mit weiterer Renditekompression zu rechnen.
Logistikinvestmentmarkt Deutschland
Quelle: CBRE Research, Q3 2019.
Investmenttransaktionsvolumen in Deutschland (Logistikimmobilien)
Quelle: CBRE Research, Q3 2019.
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