• Transaktionsvolumen von rund 4,3 Milliarden Euro im ersten Halbjahr 2018

• Fachmarktzentren bleiben stärkste Anlageklasse, dicht gefolgt von High Street-Objekten

• Top-7-Standorte legen deutlich zu – Investmentanteil steigt auf 25 Prozent

• Insbesondere High-Street-Segment mit weiteren Renditerückgängen

In den ersten sechs Monaten des Jahres 2018 wurden gut 4,3 Milliarden Euro in deutsche Einzelhandelsimmobilien investiert. Nach einem Transaktionsvolumen von knapp 2,09 Milliarden Euro in den ersten drei Monaten des Jahres 2018 hat sich das investierte Volumen im zweiten Quartal mit 2,25 Milliarden Euro auf vergleichbarem Niveau konsolidiert. Gegenüber dem sehr guten Vorjahresergebnis verringerte sich der Transaktionsumsatz um 28 Prozent und liegt gleichzeitig etwa acht Prozent unter dem langjährigen Durchschnittsergebnis eines ersten Halbjahres. Dies ist das Ergebnis einer aktuellen Analyse des globalen Immobiliendienstleisters CBRE.

Differenziert nach Nutzungsarten dominierte in den ersten sechs Monaten des Jahres 2018 weiterhin der Handel mit Fachmärkten und Fachmarktzentren mit einem Anteil von 41 Prozent das Geschehen am Einzelhandelsinvestmentmarkt (minus zwei Prozentpunkte gegenüber dem Vorjahreswert), dicht gefolgt von innerstädtischen Geschäftshäusern mit einem Anteil von 38 Prozent (plus 22 Prozentpunkte). Die Objekte wurden überwiegend in Form von Einzeltransaktionen erworben, was sich auch in der insgesamt niedrigen Portfolioquote von 33 Prozent widerspiegelt.

Topstandorten mit deutlich steigendem Transaktionsumsatz und rückläufigen Renditen

Während das bundesweite Transaktionsvolumen hinter dem Ergebnis des Vorjahreszeitraums zurück blieb, erhöhte sich das in den Top-7-Standorten allokierte Investmentvolumen gegenüber dem Vorjahr deutlich um 58 Prozent auf knapp 1,1 Milliarden Euro, was nicht zuletzt auf den Anstieg der Transaktionsvolumina von innerstädtischen Geschäftshäusern zurückzuführen ist. Der Handel mit innerstädtischen Geschäftshäusern in Toplagen und Shopping-Centern bestimmte im ersten Halbjahr das Marktgeschehen in den Investmentzentren. Gleichzeitig gab die Spitzenrendite für erstklassige Geschäftshäuser in den Topstandorten noch einmal um bis zu 20 Basispunkte gegenüber dem Vorquartal nach und variiert nun zwischen 2,60 Prozent in München und 3,20 Prozent in Düsseldorf, Köln sowie Stuttgart.

Einzelhandelsinvestmentmarkt Deutschland

*: Durchschnittliche Nettoanfangsrendite von Berlin, Düsseldorf, Frankfurt, Hamburg, Köln und München

Quelle: CBRE Research, Q2 2018.

Transaktionsvolumen nach Nutzungsart

Quelle: CBRE Research, Q2 2018.

Transaktionsvolumen von Einzelhandelsimmobilien (in Milliarden Euro)

Quelle: CBRE Research, Q2 2018.

*: Nettoanfangsrendite

**: Durchschnittliche Nettoanfangsrendite von Berlin, Düsseldorf, Frankfurt, Hamburg, Köln und München

Quelle: CBRE Research, Q2 2018.

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