Weltweit sind die Investitionen am Immobilienmarkt im ersten Halbjahr 2008 rückläufig. Gegen den Trend sind allerdings zur Zeit die Entwicklungen in den CEE Märkten, wo das Investitionsvolumen im ersten Quartal 2008 auf hohem Niveau – nämlich bei rund EUR 3 Milliarden – lag. Im Vergleich zum Jahr 2007 entspricht dies 21% des gesamten Jahresumsatzes – wobei das erste Quartal erfahrungsgemäß immer das Schwächste ist.

Einen Trend beobachten die Experten von CB Richard Ellis allerdings: waren bis 2007 vor allem die zentraleuropäischen Märkte – Polen, Tschechien, Ungarn – von Interesse, verlagert sich das Investmentinteresse nun nach Südost- und Osteuropa. Ähnlich wie in Österreich gehören die offenen Deutschen Immobilienfonds zu den aktivsten Investoren in den CEE Märkten, ebenso andere institutionelle Investoren, deren Aktivitäten sich in den kommenden Quartalen noch weiter verstärken sollten. Österreich gehört nach wie vor zu den stabilsten Märkten Europas.

Bei den Renditen ist in den CEE Märkten kein eindeutiger Trend zu sehen. Während in den Zentraleuropäischen Ländern die Renditen leicht steigen, sind die Renditen in Russland bei 7,5% verhältnismäßig stabil. Für die südosteuropäischen Märkte kann kein eindeutiger Trend festgestellt werden, die Renditenentwicklungen sind von Stadt zu Stadt unterschiedlich. Für die kommenden zwei bei drei Quartale sieht Jos Tromp, Head of Research CEE bei CB Richard Ellis, einen leichten Anstieg der Renditen.

Großes Interesse am CEE Büromarkt
Nach wie vor hoch ist die Nachfrage am Büromarkt in den CEE Ländern. Allerdings sollte die Leerstandsrate in den kommenden Monaten steigen, da die Flächenproduktion zunimmt. In Prag beträgt sie am Ende des ersten Quartals 5,9%, in Moskau sogar 7,75%. Zum Vergleich: Europaweit – EU 27 – liegt die Leerstandsrate im ersten Quartal 2008 bei rund 6,76%, in Wien bei 4,9%.

In Moskau, Prag und Warschau sind die Durchschnittsmieten in den vergangenen Monaten leicht gesunken, während die Spitzenmieten weiter gestiegen sind. Im Zentrum von Prag ist eine Spitzenmiete pro Quadratmeter und Jahr von EUR 287,00 üblich, was um 10% mehr ist als im ersten Quartal 2007. Momentan gehen die Experten davon aus, dass dieser Aufwärtstrend auch 2008 nicht aufzuhalten sein wird. In Moskau stiegen die Spitzenmieten sogar um 21% im ersten Quartal 2008, der Trend geht – trotz geringerer Nachfrage von rund 23% - weiter noch oben. Pro Jahr und Quadratmeter sind in Moskau zur Zeit EUR 1.266,00 bei Spitzenbüromieten üblich.

Rege Bautätigkeit in Russland
In keiner anderen europäischen Hauptstadt wird zur Zeit so viel gebaut wie in Moskau. In den nächsten zwei Jahren werden in Moskau rund 3,7 Mio m² neuer Bürofläche erwartet. Zum Vergleich: in Paris – Ile-de-France – werden in den kommenden 24 Monaten rund 1,968 Mio m² neuer Bürofläche fertig gestellt.

Österreich gehört zu den stabilsten Märkten
„Investoren schätzen die Stabilität Österreichs. Vor allem die deutschen Anleger – wie die offenen Deutschen Immobilienfonds – nehmen österreichische Immobilien verstärkt in ihr Portfolio auf.“, so Dr. Andreas Ridder, Geschäftsführer von CB Richard Ellis Österreich.

Vor allem die stark steigende Vermietungsleistung in Österreich gibt Anlass zur Hoffnung: vom 4. Quartal 2007 auf das 1. Quartal 2008 stieg die Anzahl der vermieteten Flächen um 10.000 m² auf 110.000 m².

Erfreulich entwickelt sich auch die Leerstandsrate in Wien: sie sank im 1. Quartal 2008 von 5,2% auf 4,9 % - und soll im zweiten Quartal noch weiter sinken. Grund ist die steigende Nachfrage, vor allem im Bereich großer, zusammenhängender Büroflächen in Wien und Umgebung. Damit stiegen auch die Spitzenmieten im heurigen Jahr weiter an und betragen derzeit EUR 22,5 /m²/Monat – Tendenz steigend. Einzig das Fertigstellungsvolumen blieb hinter der Erwartungen zurück: es betrug insgesamt in Wien rund 22.000 m² und ist damit das geringste seit 2005.

Optimistische Aussichten für 2. Quartal 2008
Das große Interesse der offenen deutschen Immobilienfonds wird weiter anhalten. Das wird sich positiv auf das Investitionsvolumen im 2. Quartal 2008 auswirken und den Markt wieder etwas beleben. Dazu Dr. Andreas Ridder: „Wir erwarten für die Zukunft eine stabile Vermietungsleistung in Österreich, das macht uns für ausländische Investoren so attraktiv und berechenbar. Gleichzeitig wird auch die Spitzenmiete hierzulande weiter ansteigen, nachdem sie viele Jahre gleichgeblieben war.“

Ähnlich optimistisch sind die Aussichten für die CEE Märkte, in denen im Sommer und Herbst interessante Investment Aktivitäten erwartet werden. „Qualität ist das Stichwort für Immobilieninvestments in der CEE Region“, bestätigt Dr. Andreas Ridder, der auch für die gesamte CEE Region verantwortlich ist. „Qualität“ bezieht sich sowohl auf jene der Liegenschaften als auch auf die Lage.

„Und“, ergänzt Dr. Ridder, „Immobilieninvestments zählen noch immer zu den sichersten – vor allem, wenn man einen Blick auf die aktuellen Entwicklungen an den Börsen macht“.

CB Richard Ellis
CB Richard Ellis (New York Stock Exchange: CBG) rangiert im S&P 500 Aktienindex und ist das weltweit führende Unternehmen für Gewerbeimmobilien (Basis: Umsatz 2007). Das in Los Angeles ansässige Unternehmen mit mehr als 29.000 Mitarbeitern in mehr als 300 Büros (exkl. Zweigstellen und Partnerbüros) arbeitet für Immobilieneigentümer, Investoren und Besitzer auf der ganzen Welt. Strategische Beratung, Immobilienleasing und –verkauf gehören ebenso zum Portfolio wie Immobilien-, Facility- und Projektmanagement. Corporate Services, Finanzierung, Investment Management, Evaluierung und Bewertungen, Research sowie Investment Strategien und Consulting runden das Angebot ab. 2007 nannte das amerikanische Wirtschaftsmagazin BusinessWeek CB Richard Ellis unter den 50 besten Unternehmen seiner Klasse in allen Industriezweigen. Weitere Informationen unter www.cbre.at


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