- Transaktionsvolumen 2012 mit 11,25 Milliarden Euro 84 Prozent über Vorjahreswert
- Bestes Jahresergebnis seit 2007
- 30 Wohnportfolios mit jeweils 1.000 und mehr Wohneinheiten wechselten den Eigentümer
- Deutscher Wohnungsmarkt zählt auch 2013 zu den attraktivsten und sichersten Anlagehäfen weltweit

Das sehr große Interesse institutioneller Investoren an deutschen Wohnimmobilien sorgte 2012 für das beste Jahresergebnis seit 2007. Nach Analyse des Immobilienberatungsunternehmens CBRE betrug das Transaktionsvolumen für Wohnpakete bzw. Wohnanlagen ab 50 Wohneinheiten im zurückliegenden Investmentjahr insgesamt rund 11,25 Milliarden Euro (1*) . Damit lag das bundesweite Transaktionsvolumen 2012 gut 84 Prozent über dem Vorjahresergebnis. Nach Angaben von CBRE wurden bei 197 registrierten Portfoliotransaktionen über 204.000 Wohneinheiten (plus 124 Prozent gegenüber dem Vorjahr) mit insgesamt knapp 13 Millionen Quadratmetern Wohnfläche gehandelt.

Vor allem der Verkauf sehr großer Wohnpakete an institutionelle Investoren dominierte den Investmentmarkt 2012 in Deutschland. Mit der Übernahme der Wohnungsbestände der bundeseigenen TLG Wohnen GmbH durch die TAG Immobilien AG im vierten Quartal wurden insgesamt fünf Großportfolien mit jeweils 10.000 und mehr Wohneinheiten – darunter die Bestände der DKB Immobilien, BauBeCon, Speymill Deutsche Immobilien Company und der LBBW – mit zusammen knapp 103.000 Wohneinheiten im Wert von ca. 5 Milliarden Euro veräußert.

Darüber hinaus wurden weitere 25 Portfoliotransaktionen mit jeweils 1.000 und mehr Wohneinheiten mit einem Investmentvolumen von insgesamt über 3,3 Milliarden Euro registriert. Dabei beteiligten sich deutsche Investoren mehrheitlich an diesen Transaktionen, so dass der Anteil nationaler Investoren am gesamten Investmentumsatz bei rund 74 Prozent lag.

(1*) Zum Vergleich: Das Transaktionsvolumen bei Wohnpaketen bzw. -anlagen ab 100 Wohneinheiten lag im Gesamtjahr 2012 bei 10,8 Milliarden Euro.

Grafik siehe Anhang


Konstantin Lüttger, Head of Residential Investment bei CBRE in Deutschland: „Der deutsche Wohnungsmarkt, vor allem in den Ballungsräumen und wirtschaftsstarken Regionalzentren, gilt unter institutionellen Investoren als einer der gefragtesten Investmentziele weltweit. Das spiegelt sich in dem sehr hohen Transaktionsumsatz wider, den wir 2012 registrieren konnten und der an die Boomzeiten der Jahre 2004 bis 2007 anknüpft, wenngleich sich die aktuelle Investorenlandschaft und deren Anlagestrategie wesentlich verändert hat. So überwiegt bei der Ankaufsentscheidung weiterhin der sicherheitsorientierte Investmentansatz mit einer klaren Fokussierung auf Core-Märkte und Core-Objekte, jedoch registrieren wir ein zunehmendes Interesse an management-intensiveren Produkten mit Wertsteigerungspotenzial vor allem in den Großstädten und deren erweiterten Einzugsgebiet.“

„Vor allem in Berlin reißt die Investorennachfrage trotz weiterhin steigender Kaufpreise nicht ab. Gerade für ausländische Investoren gilt die Bundeshauptstadt als ´Place to be´, zumal die Preise und Ankaufsrenditen, aber vor allem die Mieten im Vergleich zu den anderen deutschen Metropolen, allen voran München und Hamburg, noch moderat sind“, ergänzt Michael Schlatterer, Team Leader Residential Valuation bei CBRE in Berlin.

„Das Mietsteigerungspotenzial am Berliner Markt über alle Bezirke hinweg ist mitunter ein Grund für die rege Investitionstätigkeit, die Berlin zum wichtigsten und größten Investmentstandort für Wohnimmobilien in Deutschland macht“, so Schlatterer weiter.

Auf Investorenseite dominierten 2012 infolge der großvolumigen Paketverkäufe börsennotierte Immobilienunternehmen, die gut 4,5 Milliarden Euro in deutsche Wohnungsbestände investierten. Daneben zählten Asset- und Fondsmanager – mehrheitlich aus den Vereinigten Staaten und Großbritannien – mit rund 1,8 Milliarden Euro zu den aktivsten Käufergruppen. Auf Versicherungen, Pensionsfonds und Spezialfonds entfielen 2012 weitere 2,4 Milliarden Euro. Dies unterstreicht somit eindrücklich die große Bedeutung des deutschen Wohnungsmarkts für die institutionelle Investorenlandschaft.

„Für 2013 rechnen wir mit einer weiterhin regen Investitionsdynamik beim Handel mit Wohnportfolios, wenngleich sich das Transaktionsvolumen aus 2012 aufgrund einer recht überschaubaren Anzahl an größeren Paketen, die sich derzeit in der Vermarktungspipeline befinden, sicherlich nicht wiederholen wird. Wir erwarten, dass vor allem deutsche institutionelle Investoren ihre Portfolioallokationen weiter in Richtung Immobilie und vor allem in Richtung Wohnen ausbauen werden, jedoch sollten auch wieder vermehrt opportunistische Investoren zum Zuge kommen, sofern sich die Preisvorstellungen zwischen potenziellen Investor und Verkäufer gerade im Non-Core-Segment und noch mehr im Bereich der notleidenden Wohnportfolios weiter annähern“, so Jan Linsin, Head of Research bei CBRE in Deutschland in seinem Ausblick.

Grafik siehe Anhang


Weitere Informationen zu CBRE:
CBRE Group, Inc. (NYSE:CBG), das Fortune 500- und S&P 500-Unternehmen mit Hauptsitz in Los Angeles, Kalifornien, ist das – in Bezug auf den Umsatz im Geschäftsjahr 2011 – weltweit größte Dienstleistungsunternehmen auf dem gewerblichen Immobiliensektor. Mit ca. 34.000 Mitarbeitern in mehr als 300 Büros weltweit (exklusive Beteiligungsgesellschaften und Verbundunternehmen) ist CBRE Immobiliendienstleister für Eigentümer, Investoren und Nutzer von gewerblichen Immobilien. Die Dienstleistungsschwerpunkte umfassen die Bereiche Capital Markets, Vermietung, Valuation, Corporate Services, Research, Retail, Investment Management, Property- und Project-Management sowie Building Consultancy. Seit 1973 ist CBRE Deutschland mit seiner Zentrale in Frankfurt am Main vertreten, weitere Niederlassungen befinden sich in Berlin, Düsseldorf, Köln, Hamburg und München. www.cbre.de.

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Head of Research Germany
T +49 (0) 69 17 00 77 663
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Head of Residential Investment Germany
T: +49 (0) 69 17 00 77 29
konstantin.luettger@cbre.com

Michael Schlatterer (MRICS)
Team Leader Residential Valuation
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