• Nettogewinn um 137 Prozent und EPS um 135 Prozent auf 1,28 US-Dollar gestiegen
• Bereinigter Nettogewinn steigt um 93 Prozent und bereinigtes EPS um 92 Prozent auf 1,39 US-Dollar
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Die CBRE Group, Inc. (NYSE:CBRE) meldete ihr Finanzergebnis für das am 30. September 2021 abgelaufene dritte Quartal 2021.

„Unsere Führungskräfte auf der ganzen Welt haben gute Ansätze identifiziert und umgesetzt, um unser Geschäft über die vier Dimensionen der Diversifizierung – Asset-Typen, Geschäftsbereiche, Kundentypen und Regionen – auszubauen. Während wir Kapital an unsere Aktionäre zurückgaben, haben wir in diesem Jahr gleichzeitig bereits etwa zwei Milliarden US-Dollar in bevorzugte Bereiche investiert – darunter grüne Energie und Infrastrukturprojektmanagement, Industrieimmobilien und Mehrfamilienhäuser sowie flexible Bürolösungen. Diese Investitionen und die Möglichkeiten, die sie uns eröffnen, um weitere Kapital- und organische Investitionen in diesen Bereichen zu tätigen, werden uns in die Lage versetzen, das Ertragswachstum in den kommenden Jahren voranzutreiben."

Übersicht über die konsolidierten Finanzergebnisse

Die folgende Tabelle zeigt die wesentlichen Ergebnisse von CBRE (in Millionen US-Dollar, außer bei Angaben je Aktie):

Segment Advisory Services

Die folgende Tabelle zeigt die wesentlichen Ergebnisse des Segments Advisory Services (in Millionen US-Dollar):

Das Segment Advisory Services erholte sich deutlich von den pandemiebedingten Einbußen im dritten Quartal 2020. Das Umsatzwachstum im dritten Quartal 2021 war sehr stark, wobei alle Geschäftsbereiche das Niveau des dritten Quartals 2019 übertrafen. Neben dem starken Umsatzwachstum trugen die im Jahr 2020 ergriffenen Kostensenkungsmaßnahmen zu einem Anstieg des Betriebsergebnisses des Segments um mehr als 80 Prozent bei.

Der Bereich Capital Markets war federführend bei der Erholung des Segments. Der weltweite Umsatz aus dem Geschäft mit Immobilienverkäufen stieg um 93 Prozent (91 Prozent in lokaler Währung) gegenüber dem schwachen dritten Quartal des Vorjahres und übertraf den Spitzenwert des dritten Quartals 2019 um 27 Prozent. Im Vergleich zum dritten Quartal des Vorjahres verzeichneten die Vereinigten Staaten ein kräftiges Umsatzplus von 116 Prozent. Der Marktanteil von CBRE in den USA verbesserte sich gegenüber dem dritten Quartal des Vorjahres um 20 Basispunkte auf marktführende 16,8 Prozent, so Real Capital Analytics. Auch die internationalen Märkte verzeichneten starke Zuwächse gegenüber dem dritten Quartal des Vorjahres, allen voran Australien und das Vereinigte Königreich.

Die Umsätze aus dem Geschäft mit gewerblichen Hypothekendarlehen stiegen um 41 Prozent (gleicher Wert in lokaler Währung) gegenüber dem dritten Quartal 2020 sprunghaft an. Die Kreditvergabe nahm über alle Kapitalquellen hinweg im Einklang mit der gestiegenen Aktivität auf dem Investmentmarkt zu, wobei private Kreditgeber den Aufschwung anführten. Im Verlauf des Quartals waren Industrieimmobilien und Mehrfamilienhäuser weiterhin sehr gefragt, während das Interesse an Hotels, Einzelhandelsobjekten und gut vermieteten Bürogebäuden ebenfalls zunahm. Die Kreditvergabe an Government-sponsored enterprises (GSEs) nahm seit Anfang des Jahres zu, wobei der Schwerpunkt auf bezahlbarem Wohnraum lag.

Die Aktivitäten an den Vermietungsmärkten haben wieder weiter an Fahrt gewonnen. Im Vergleich zum dritten Quartal des Vorjahres stiegen die weltweiten Umsätze aus Vermietungen um 58 Prozent (57 Prozent in lokaler Währung) und übertrafen den Höchststand des dritten Quartals 2019 um sieben Prozent. Die internationalen Märkte gaben weiterhin das Tempo der Erholung vor, wobei sowohl die EMEA- als auch die APAC-Region im Vergleich zum Spitzenwert des dritten Quartals 2019 um zweistellige Prozentsätze zulegten. In den USA stiegen die Umsätze um 67 Prozent gegenüber dem dritten Quartal 2020 und um fünf Prozent gegenüber dem Höchststand im dritten Quartal 2019. Industrieimmobilien verzeichneten erneut ein sehr starkes Wachstum. Die Aktivität bei Bürogebäuden in den USA verbesserte sich sowohl im Vergleich zum zweiten Quartal 2021 als auch zum dritten Quartal 2020 deutlich, blieb jedoch unter dem Niveau vor der Pandemie.

Die Umsätze des Darlehensmanagements stiegen im Vergleich zum dritten Quartal 2020 um 35 Prozent (gleicher Wert in lokaler Währung), und das Loan-Servicing-Portfolio erhöhte sich um 19 Prozent auf rund 300 Milliarden US-Dollar zum Quartalsende. Die Erträge aus dem Bewertungsgeschäft erholten sich weltweit weiter stark und stiegen gegenüber dem dritten Quartal 2020 um 27 Prozent (25 Prozent in lokaler Währung). Die Erträge aus der Immobilienverwaltung stiegen im Vergleich zum dritten Quartal 2020 um sechs Prozent (fünf Prozent in lokaler Währung).

Segment Global Workplace Solutions (GWS)

Die folgende Tabelle zeigt die wesentlichen Ergebnisse des Segments GWS (in Millionen US-Dollar):

Das Segment GWS verzeichnete weltweit erneut ein solides Umsatzwachstum und einen Anstieg des Betriebsergebnisses um 16 Prozent.

Das Facility Management verzeichnete einen Umsatzanstieg von sechs Prozent (vier Prozent in lokaler Währung) gegenüber dem dritten Quartal 2020. Dieser Anstieg wurde durch eine erhebliche Stärke bei lokalen Kunden vorangetrieben.

Der Umsatz im Bereich Projektmanagement stieg im Vergleich zum dritten Quartal 2020 um 21 Prozent (19 Prozent in lokaler Währung), was auf eine anhaltende Erholung der Bautätigkeit nach den Einschränkungen im vergangenen Jahr zurückzuführen ist.

Die Neugeschäftspipeline stieg gegenüber dem zweiten Quartal deutlich an und lag über dem Niveau der dritten Quartale 2020 und 2019, wobei Unternehmen aus den Bereichen Finanzdienstleistungen, Industrie, Life Sciences und Technologie vertreten waren.

Segment Real Estate Investments (REI)

Die folgende Tabelle zeigt die wesentlichen Ergebnisse des Segments REI (in Millionen US-Dollar):

Ein anhaltend starkes Wachstum sowohl bei den Entwicklungsdienstleistungen als auch beim Investment Management führte zu einem starken Anstieg des operativen Ergebnisses des Segments im dritten Quartal.

Der Betriebsgewinn aus der globalen Immobilienentwicklung verdoppelte sich im Vergleich zum dritten Quartal 2020 nahezu auf rund 100 Millionen US-Dollar, was auf ein hohes Tempo bei den Verkäufen von Industrieimmobilien zu hohen Bewertungen zurückzuführen ist.

Das in Bearbeitung befindliche Entwicklungsportfolio stieg zum Ende des Quartals 16,8 Milliarden US-Dollar, einen Rekordwert für das Unternehmen und ein Anstieg um 1,6 Milliarden US-Dollar gegenüber dem zweiten Quartal 2021. Etwa die Hälfte des in Arbeit befindlichen Portfolios entfiel auf Build-to-suits und Auftragsentwicklungen. Die Pipeline blieb mit 9,6 Milliarden US-Dollar relativ stabil und bestand größtenteils aus Industrie- und Mehrfamilienimmobilien.

Die Erträge aus dem Investment Management stiegen im Vergleich zum dritten Quartal 2020 um 35 Prozent (32 Prozent in lokaler Währung) auf 135 Millionen US-Dollar, was auf ein Rekordniveau bei den Vermögensverwaltungsgebühren und auf höhere Anreiz-, Akquisitions- und Veräußerungsgebühren zurückzuführen ist. Das Betriebsergebnis stieg im Vergleich zum dritten Quartal 2020 um 68 Prozent (64 Prozent in lokaler Währung) auf 49 Millionen US-Dollar, was auf starke Ertragssteigerungen und ein umsichtiges Kostenmanagement zurückzuführen ist.

Das verwaltete Vermögen (Asset under Management) belief sich zum Quartalsende auf 133,1 Milliarden US-Dollar, ein Rekordhoch für das Unternehmen und ein Anstieg um 4,0 Milliarden US-Dollar (5,8 Milliarden US-Dollar in lokaler Währung) gegenüber dem zweiten Quartal 2021. Der Anstieg spiegelt höhere Bewertungen der Vermögenswerte und starke Nettokapitalzuflüsse wider, die teilweise durch ungünstige Wechselkursschwankungen ausgeglichen wurden.

Segment Corporate and Other

Die Ausgaben des Segments Corporate, die in erster Linie Gemeinkosten widerspiegeln, stiegen von 77,1 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal auf 118,8 Millionen US-Dollar. Der Anstieg ist in erster Linie auf eine Erhöhung der Aufwendungen für Aktienvergütungen zurückzuführen, die mit dem deutlichen Leistungszuwachs in diesem Quartal im Vergleich zu den drei Monaten bis zum 30. September 2020 zusammenhängen, in denen das Betriebsergebnis durch die Pandemie beeinträchtigt wurde.

Übersicht über die Kapitalallokation

• Freier Cashflow – Im dritten Quartal 2021 stieg der freie Cashflow um 14,5 Prozent auf 927,5 Millionen US-Dollar. Dies spiegelt den Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit in Höhe von 973,0 Millionen US-Dollar wider, abzüglich der Gesamtinvestitionen in Höhe von 45,5 Millionen US-Dollar. Die Netto-Investitionen betrugen 39,7 Millionen US-Dollar.
•  Aktienrückkaufprogramm – Das Unternehmen erwarb im dritten Quartal 2021 bei einem durchschnittlichen Wert von 97,55 US-Dollar pro Aktie mehr als eine Million Aktien im Wert von 100,0 Millionen US-Dollar und damit in den ersten neun Monaten 2,2 Millionen Aktien für 188,3 Millionen US-Dollar, bei einem durchschnittlichen Wert von 87,29 US-Dollar pro Aktie. Das Unternehmen hatte am 30. September 2021 verbleibende Kapazitäten für den autorisierten Aktienrückkauf in Höhe von 161,7 Millionen US-Dollar.
• Akquisitionen und Investitionen – Wie im Juli 2021 angekündigt, unterzeichnete das Unternehmen eine Vereinbarung über den Erwerb einer 60-prozentigen Beteiligung an Turner & Townsend Holdings Limited, einem weltweit führenden Unternehmen in den Bereichen Programmmanagement, Projektmanagement und Kostenberatung, für rund 1,3 Milliarden US-Dollar. Von diesem Betrag wird zum voraussichtlichen Abschluss der Transaktion Anfang November eine erste Zahlung von etwa 0,7 Milliarden US-Dollar erfolgen. Darüber hinaus tätigte das Unternehmen im dritten Quartal Akquisitionen in Höhe von insgesamt 21,0 Millionen US-Dollar in bar und als aufgeschobene Gegenleistung.

Übersicht über den Verschuldungsgrad sowie die Finanzierung

• Verschuldung - Der Nettoverschuldungsgrad (Nettoverschuldung im Vergleich zum bereinigten 12-Monats-EBITDA) des Unternehmens lag zum 30. September 2021 bei (0,31x), was deutlich unter der primären Verschuldungsklausel des Unternehmens von 4,25x liegt. Der Nettoverschuldungsgrad berechnet sich wie folgt (in Millionen US-Dollar):

• Liquidität – Zum 30. September 2021 verfügte das Unternehmen über eine Gesamtliquidität von circa 5,8 Milliarden US-Dollar, bestehend aus 2,7 Milliarden US-Dollar in bar und der Möglichkeit, im Rahmen seiner revolvierenden Kreditlinie insgesamt 3,1 Milliarden US-Dollar aufzunehmen, netto ohne ausstehende Akkreditive.