Dallas,
24
Februar
2021
|
09:10
Europe/Amsterdam

CBRE Group, Inc. meldet Finanzergebnis für das vierte Quartal 2020 und für das Gesamtjahr 2020; GAAP-Gewinn je Aktie von 0,93 US-Dollar im vierten Quartal und 2,22 US-Dollar im Gesamtjahr & bereinigte

Die CBRE Group, Inc. (NYSE:CBRE) meldete ihr Finanzergebnis für das zum 31. Dezember 2020 abgelaufene vierte Quartal 2020 und für das Gesamtjahr 2020.

Bob Sulentic, Präsident und CEO von CBRE
Wir haben das Gesamtjahr 2020 auf einem hohen Niveau beendet. Im Schlussquartal erzielten wir ein Rekordhoch bei dem bereinigten Gewinn pro Aktie und ein bereinigtes EBITDA-Wachstum von neun Prozent. Dies war die Krönung eines Jahres mit großen Herausforderungen, die sich aus Covid-19 ergaben, aber auch eines, das die Wettbewerbsvorteile von CBRE, unsere Fähigkeit, oft übersehene Chancen in der Branche zu nutzen, und die Widerstandsfähigkeit, die wir in den letzten zehn Jahren in unser Geschäft eingebaut haben, in den Vordergrund rückte.
Bob Sulentic, Präsident und CEO von CBRE

„Unsere breite Diversifizierung über vier Schlüsselbereiche – Immobilienassetklassen, Geschäftszweige, geografische Märkte und Kundengruppen – hat uns im Vergleich zu früheren Abschwüngen gut gedient", fuhr er fort. „Jetzt haben wir das Schlimmste der Covid-19-Krise gut überstanden, mit einer schlankeren operativen Struktur, einer beträchtlichen finanziellen Kapazität und einer Strategie, die genau auf die vielen Chancen ausgerichtet ist, die sich in unserer Branche bieten, einschließlich derer mit langfristigen Trends. Wir haben unseren langfristigen Plan auf der Annahme aufgebaut, dass die Büronachfrage unter Druck bleibt. Nichtsdestotrotz erwarten wir, dass wir von diesem Jahr an bis mindestens 2025 ein durchschnittliches jährliches bereinigtes Gewinnwachstum pro Aktie im niedrigen zweistelligen Bereich erzielen können, sofern es nicht zu einer Rezession kommt, mit erheblichem Aufwärtspotenzial durch zusätzliche Kapitalallokation.."

Übersicht über die konsolidierten Finanzergebnisse

Die folgende Tabelle zeigt die wesentlichen Ergebnisse von CBRE (in Millionen US-Dollar, außer bei Angaben je Aktie):

 

 

 

 

 

 

 

 

Die Ergebnisse für das Quartal wurden durch die Covid-19-Pandemie negativ beeinflusst, die vor allem das Verkaufs- und Vermietungsgeschäft gebremst hat. Darüber hinaus spiegeln der GAAP-Nettogewinn und der Gewinn pro Aktie etwa 120 Millionen US-Dollar an Kosten im Zusammenhang mit Transformationsinitiativen wider, die den GAAP-EPS um etwa 0,28 US-Dollar verringert haben. Der bereinigte Gewinn pro Aktie und und das bereinigte EBITDA, welche die Transformationskosten nicht beinhalten, stiegen im Vergleich zum vierten Quartal 2019 deutlich.

Segment Advisory Services

Die folgende Tabelle zeigt die wesentlichen Ergebnisse des Segments Advisory Services (in Millionen US-Dollar):

 

 

 

 

Die wirtschaftlichen Auswirkungen der Covid-19-Pandemie wirken sich weiterhin auf das hochmargige Vermietungs- und Verkaufsgeschäft aus, was zu einem gesunkenen EBITDA im vierten Quartal geführt hat.

Große Büronutzer zögerten weiterhin mit ihren Miet-Entscheidungen, was zu einem Rückgang der Einnahmen aus der Beratung bei Vermietungen um 28 Prozent (29 Prozent in lokaler Währung) führte. Die Aktivitäten im vierten Quartal waren in den meisten Regionen der Welt schwach, wobei der Umsatz aus Vermietungen in den USA um 36 Prozent zurückging. Weltweit stieg der Umsatz aus Industrie- und Logistikvermietungen, angetrieben durch den E-Commerce, um 20 Prozent – und um 24 Prozent in der Region Amerika. Starke Industrie- und Logistikvermietungen begrenzten den Rückgang der gesamten Vermietungsumsätze im Vereinigten Königreich im Quartal auf sechs Prozent (acht Prozent in lokaler Währung).

Die Kapitalströme in Gewerbeimmobilien haben sich im Vergleich zum früheren Jahresverlauf verbessert, aber die weltweiten Marktaktivitäten blieben deutlich unter dem Niveau von 2019. Der Umsatz aus dem Geschäft mit Immobilienverkäufen ging um 15 Prozent zurück (16 Prozent in lokaler Währung). In den USA lief das Geschäft im Vergleich deutlich besser, mit einem Rückgang von nur fünf Prozent – Treiber dieser Entwicklung war ein starker Logistik- und Wohnungsmarkt und ein allgemeiner Anstieg des Marktanteils im vierten Quartal um 90 Basispunkte laut Real Capital Analytics. In Nordasien blieb der Umsatz aus Verkäufen stabil (minus fünf Prozent in lokaler Währung), da eine starke Entwicklung in China Schwächen in anderen Märkten ausglich.

Im Vergleich war das Geschäft mit gewerblichen Hypotheken-Darlehen robust, was einen Anstieg des Geschäfts mit staatlichen Unternehmen widerspiegelt. Der Umsatz aus gewerblichen Hypotheken-Darlehen stieg im Vergleich zum vierten Quartal 2019 um 49 Prozent (gleicher Wert in lokaler Währung). Refinanzierungen haben das Finanzierungsgeschäft weiterhin getrieben und Verkäufe von Hyptheken sind stark gestiegen. Der jüngste Anstieg der Zinsen von Staatsanleihen wurde teilweise durch engere Spreads ausgeglichen, da mehr Kreditgeber um die Platzierung von Kapital konkurrieren.

Die Umsätze des Darlehensmanagements, das auf vertraglicher Basis für Kreditgeber erbracht wird, stiegen im Quartal um 25 Prozent (24 Prozent in lokaler Währung). Das Portfolio verwalteter Darlehen belief sich zum Jahresende 2020 auf rund 269 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 17 Prozent im Vergleich zum Vorjahreszeitpunkt.

Auch der Bereich Immobilienbewertung legte ein gutes Ergebnis an den Tag – der Umsatz stieg um vier Prozent (zwei Prozent in lokaler Währung). Dies spiegelt einen Anstieg der Kundenaufträge von Investoren wider, vor allem in den Regionen Kontinentaleuropa, Nordasien und Pazifik. Die Honorarumsätze aus dem Geschäft Property Management und Advisory Project Management gingen um vier Prozent (sechs Prozent in lokaler Währung) zurück.

Segment Global Workplace Solutions (GWS)

Die folgende Tabelle zeigt die wesentlichen Ergebnisse des Segments GWS (in Millionen US-Dollar):

 

 

 

 

 

Das GWS-Segment erzielte trotz der fortbestehenden Herausforderung durch Covid-19 weltweit ein robustes Wachstum des bereinigten EBITDA, angetrieben sowohl durch starke Gewinne in Kontinentaleuropa und Nordasien als auch durch Maßnahmen zur Kostenkontrolle.

Solides Wachstum der Honorarumsätze wurde durch eine deutlich reduzierte Transaktionsaktivität der GWS-Nutzerkunden ausgegelichen. Der Umsatz mit Facility Management, auf das 84 Prozent des Honorarumsatzes in diesem Segment entfielen und das größtenteils auf Verträgen mit längeren Laufzeiten basiert, stieg um sieben Prozent (fünf Prozent in lokaler Währung). Das Wachstum von Facility Management war vor allem in Kontinentaleuropa stark. Auch die Honorarumsätze aus dem Projektmanagement stiegen deutlich um sieben Prozent (fünf Prozent in lokaler Währung), mit starkem Wachstum in Kontinentaleuropa, Nordasien, und Indien / Südostasien / Naher Osten / Afrika.

Die Ausweitung der Gesamtmarge des Segments um ca. 350 Basispunkte spiegelt den Vorteil geringerer diskretionärer Ausgaben und struktureller Veränderungen der Kostenbasis wider.

Segment Real Estate Investments (REI)

Die folgende Tabelle zeigt die wesentlichen Ergebnisse des Segments REI (in Millionen US-Dollar):

 

 

 

 

Der starke Anstieg des bereinigten EBITDA dieses Segments wurde durch robuste Ergebnisse sowohl des Investment-Management-Geschäfts als auch der Entwicklungstätigkeiten in den USA getrieben.

Der Umsatz des Investment Managements stieg um 34 Prozent (30 Prozent in lokaler Währung) auf 150,2 Millionen US-Dollar zurück, was vor allem Umsätze aus Carried-Interest-Gewinnbeteiligungen und höhere Umsätze aus Asset Management, Anreizen und Transaktionen widerspiegelt. Carried-Interest-Gewinnbeteiligungen in Höhe von 31,5 Millionen US-Dollar – verglichen mit 9,7 Millionen US-Dollar im vierten Quartal 2019 – enthielten starke Gewinne aus der Veräußerung eines Einzelhandelsimmobilienportfolios in Südkorea. Das bereinigite EBITDA schnellte um 228 Prozent (217 Prozent in lokaler Währung) in die Höhe, da das Wachstum im Asset Management und starke Investmentgewinne, einschließlich Co-Investment-Renditen, durch umsichtiges Kostenmanagement ergänzt wurden.

Die verwalteten Vermögenswerte (AUM) beliefen sich zum Jahresende auf 122,7 Milliarden US-Dollar, einen Rekordwert für das Unternehmen und ein Anstieg um 8,2 Milliarden US-Dollar seit dem dritten Quartal 2020 (4,9 Milliarden US-Dollar in lokaler Währung). Der Anstieg spiegelte höhere Bewertungen, Nettokapitalzuflüsse und vorteilhafte Fremdwährungsbewegungen wider.

Projektentwicklungen in den USA trugen zusammen 58,3 Millionen US-Dollar zum bereinigten EBITDA im vierten Quartal bei, mehr als doppelt so viel wie die 24 Millionen US-Dollar im vierten Quartal 2019. Diese Ergebnisse profitierten von erhöhten Verkäufen von Logistikimmobilien während des Quartals. Das britische Projektentwicklungsgeschäft für Mehrfamilienhäuser (Telford Homes) erwirtschaftete ein bereinigtes EBITDA von 9,2 Millionen US-Dollar, gegenüber 10,9 Millionen US-Dollar im vierten Quartal 2019.

Das Portfolio der aktuell laufenden Projekte erreichte Ende 2020 mit 14,9 Milliarden US-Dollar einen neuen Unternehmensrekord, ein Anstieg um 0,1 Milliarden US-Dollar seit dem dritten Quartal 2020. Das Portfolio besteht vor allem aus drei Objekttypen, die weiterhin stark nachgefragt werden – Mehrfamilienwohnhäuser, Logistikimmobilien und Gesundheitsimmobilien. Diese Entwicklungen, zusammen mit mindestens zu 90 Prozent vorvermieteten Büroimmobilien, stellen mehr als 80 Prozent des Portfolio dar. Außerdem ist mehr als die Hälfte der in Bearbeitung befindlichen Projektentntwicklungen auf Auftragsgeschäfte sowie auf Built-to-Suit-Projekte zurückzuführen. Die Pipeline stieg seit dem dritten Quartal 2020 um 0,2 Milliarden US-Dollar auf 6,1 Milliarden US-Dollar.

Investionen für die Gründung von Hana, einem Anbieter flexibler Büroarbeitsflächen, führten zu Verlusten in Höhe von 10,4 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem Verlust von 8,4 Millionen US-Dollar im vierten Quartal 2019. Hana hat in den USA und im Vereinigten Königreich zehn Standorte mit zusammen rund 46.500 Quadratmetern. Am 22 Februar 2021 kündigte CBRE die Übernahme von 35 Prozent an Industrious an, einem führenden Anbieter von hochwertigen flexiblen Arbeitsplatzlösungen in den USA., mit der Erwartung, den Gesamtanteil in den kommenden Wochen auf 40 Prozent zu erhöhen. Im Rahmen der Vereinbarung wird Hana im zweiten Quartal mit Industrious zusammengeführt werden.

Bereinigungen des GAAP-Nettogewinns und des Gewinns je Aktie

Die Anpassungen des GAAP-Nettogewinns beliefen sich auf einen Nettobetrag von insgesamt 177,0 Millionen US-Dollar. Darin enthalten sind positive Anpassungen vor Steuern in Höhe von 223,8 Millionen US-Dollar, die 120,5 Millionen US-Dollar an Kosten in Verbindung mit Transformationsinitiativen; 75,6 Millionen US-Dollar Abschreibungen für Finanzierungskosten für entfallene Schulden; 18,7 Millionen US-Dollar für akquisitionsbedingte Abschreibungen und Amortisierungen; 13,5 Millionen US-Dollar für Wertminderungen von Vermögenswerten; 11,4 Millionen US-Dollar für das Anpassen von Ausgaben eines Carried-Interest Anreizsystems im Investment Management an den Zeitpunkt der damit verbundenen Carried-Interest-Umsätze; 4,4 Millionen US-Dollar für Kosten im Zusammenhang mit der Neustrukturierung der juristischen Person; 2,3 Millionen US-Dollar für Marktwertanpassungen von im Rahmen der Telford Homes-Akquisition erworbenen Immobilien, die im vierten Quartal verkauft wurden; 0,2 Millionen US-Dollar für Eingliederungen sowie weitere akquisitionsbedingte Kosten; und eine Netto-Steueranpassung in Höhe von 46,8 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit den oben genannten Anpassungen vor Steuern.

Der GAAP-Nettogewinn verringerte sich im Vergleich zum Vorjahr um 51 Prozent (52 Prozent in lokaler Währung) auf 314 Millionen US-Dollar und der Gewinn je Aktie sank um 51 Prozent (gleicher Wert in lokaler Währung) auf 0,93 US-Dollar. Der bereinigte Nettogewinn stieg im Vorjahresvergleich um neun Prozent (acht Prozent in lokaler Währung) auf 491 Millionen US-Dollar und der bereinigte Gewinn je Aktie stieg um zehn Prozent (acht Prozent in lokaler Währung) auf 1,45 US-Dollar pro Aktie. Dieser Rückgang des GAAP-Nettogewinns war in erster Linie auf die Kosten von Transformationsinitiativen zurückzuführen, die aus dem bereinigten Ergebnis je Aktie herausgerechnet wurden. Einige dieser Kosten wurden bereits vor dem Ausbruch der Covid-19-Pandemie in Erwägung gezogen und spiegeln das Ergebnis einer eingehenden strategischen Überprüfung wider. Es wird erwartet, dass diese Initiativen in Zukunft zu erheblichen Vorteilen in der Kostenstruktur führen werden.

Übersicht über die Kapitalallokation

  • Freier Cashflow – Im vierten Quartal 2020 ging der freie Cashflow um neun Prozent auf circa 864 Millionen US-Dollar zurück. Dies entsprach einem operativen Cashflow von 940 Millionen US-Dollar abzüglich der gesamten Investitionsausgaben von 76 Millionen US-Dollar. Die Netto-Investitionsausgaben, von denen ein beträchtlicher Anteil in diesem Zeitraum auf diskretionäre Investitionsausgaben entfiel, beliefen sich auf insgesamt 56,6 Millionen US-Dollar.
  • Aktienrückkaufprogramm – Das Unternehmen führte im vierten Quartal 2020 keine Aktienrückkäufe durch. Das Unternehmen hat aktuell verbleibende Kapazitäten für den Aktienrückkauf in Höhe von 350 Millionen US-Dollar.
  • Akquisitionen – Das Unternehmen hat im vierten Quartal 2020 einen Anbieter von Wartungsdienstleistung in Australien erworben.

Übersicht über den Verschuldungsgrad sowie die Finanzierung

  • Verschuldung - Der Nettoverschuldungsgrad (Nettoverschuldung im Vergleich zum bereinigten 12-Monats-EBITDA) des Unternehmens lag zum 31. Dezember 2020 bei 0,21x, was deutlich unter der primären Verschuldungsklausel des Unternehmens von 4,25x liegt. Der Nettoverschuldungsgrad berechnet sich wie folgt (in Millionen US-Dollar):

 

 

 

 

 

 

 

  • Liquidität – Zum 31. Dezember 2020 verfügte das Unternehmen über eine Gesamtliquidität von 4,6 Milliarden US-Dollar, bestehend aus 1,8 Milliarden US-Dollar in bar und der Möglichkeit, im Rahmen seiner revolvierenden Kreditlinie insgesamt 2,8 Milliarden US-Dollar aufzunehmen, Netto ohne ausstehende Akkreditive.

Ansprechpartner:

Kristyn Farahmand
Investor Relations
Tel. +1 214.863.3145

Steve Iaco
Media Relations
Tel. +1 212.984.6535

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Weitere Informationen zu CBRE:

Die CBRE Group, Inc. (NYSE:CBRE), ein Fortune 500- und S&P 500-Unternehmen mit Hauptsitz in Dallas, ist – in Bezug auf den Umsatz im Geschäftsjahr 2020 – der größte globale Immobiliendienstleister. Mit mehr als 100.000 Mitarbeitern in mehr als 100 Ländern steht CBRE Investoren und Immobiliennutzern als Partner für alle Immobilienbelange weltweit zur Seite. CBRE bietet ein breites Spektrum an integrierten Dienstleistungen: Facility-, Transaktions- und Projekt-Management; Investment-Management; Bewertung; Immobilienvermietung; strategische beratung; Immobilienverkauf; Finanzierungsdienstleistungen und Entwicklungsdienstleistungen. Seit 1973 ist CBRE Deutschland mit seiner Zentrale in Frankfurt am Main vertreten, weitere Niederlassungen befinden sich in Berlin, Düsseldorf, Essen, Hamburg, Köln, München und Stuttgart. www.cbre.de