- Spitzenmieten und -renditen im zweiten Quartal 2011 in den meisten Märkte unverändert
- Entwicklung verläuft parallel zu gesamtwirtschaftlichen Aussichten

Im zweiten Quartal dieses Jahres sind die Werte für europäische Gewerbeimmobilien weitgehend stabil geblieben. Die Spitzenmieten und -renditen haben sich dabei kaum verändert. Während weiterhin Wertzuwächse registriert werden, zeigt sich die Dynamik der allgemeinen Markterholung noch verhalten. Dies sind die zentralen Ergebnisse des aktuell veröffentlichten EMEA Rents and Yields-Berichts Q2 2011 des Immobiliendienstleistungsunternehmens CB Richard Ellis (CBRE).

Die Renditen und Mietpreise für gewerbliche Spitzenimmobilien in der Region EMEA haben sich demnach im zweiten Quartal 2011 gegenüber dem Vorquartal kaum verändert. Die Mietpreise für Einzelhandelsflächen stiegen durchschnittlich um 1,7 Prozent. Diese Zunahme ist in erster Linie auf Anstiege in den wirtschaftlich gefestigten Kernmärkte Deutschland und Frankreich zurückzuführen. Bei den Büromieten wurden im Durchschnitt aller untersuchten Immobilienmärkte kaum Veränderungen registriert, wenngleich eine Anzahl von Märkten einen Anstieg verzeichnet hat. Hierzu gehören Stockholm und Amsterdam. Die Mietpreise für Industrieflächen gaben leicht nach. Dieser Immobiliensektor verzeichnete aber gleichzeitig mit 22 Basispunkten den stärksten Rückgang bei den Renditen. Hierfür ist vor allem die stark angestiegene Binnenkonjunktur sowie die recht hohe Exportquote in Deutschland verantwortlich, die die investoren- wie mieterseitige Nachfrage nach Logistikflächen ankurbeln. Leicht rückläufige Renditen sind sowohl für Büro- als auch Einzelhandelsimmobilien festzustellen, wenngleich diese mit fünf und weniger Basispunkten gegenüber dem Vorquartal geringer ausfallen.

Fabian Klein, Head of Investment bei CBRE in Deutschland: „Generell haben sich die Werte für Gewerbeobjekte in Europa im zweiten Quartal dieses Jahres weiter stabilisiert und untermauern damit den Trend einer schrittweisen, allgemeinen Erholung der europäischen Immobilienmärkte. Zwar sind im Durschnitt der untersuchten Märkte aufgrund der weiterhin vorhandenen Unsicherheiten über den zukünftigen Ausgang der europäischen Staatsschuldenkriese große Veränderungen bei Mieten und Renditen ausgeblieben, dennoch registrieren wir eine zunehmende Fokussierung der Investoren auf die wirtschaftlich stärkeren Volkswirtschaften in Nordeuropa, Deutschland und Zentral- und Osteuropa. Entsprechend rechnen wir hier mit steigenden Mieten und sinkenden Renditen, die nicht zuletzt auch durch mögliche höhere Zinsen und Renditen von Staatsanleihen bedingt sind und einen Einfluss auf die internationalen Investmentströme haben. Dagegen ist in den wirtschaftlich schwächeren Ländern eher mit einer umgekehrten Entwicklung zu rechnen.“

Renditen

Die Renditen für Büroimmobilien gingen im zweiten Quartal 2011 leicht zurück. Der CB Richard Ellis Office Yield-Index für die EU-15 Märkte fiel um fünf Basispunkte im Quartalsvergleich bzw. um 25 Basispunkte im Vergleich zum entsprechenden Vorjahreszeitraum. In 13 der 55 untersuchten Metropolen sanken die Renditen, in nur sechs Städten wurde ein Anstieg verzeichnet, in 36 blieben die Renditen konstant. Der stärkste Fall bei den Renditen wurde in Moskau registriert. Hier sanken diese um 150 Basispunkte auf 9,0 Prozent, gefolgt von Oslo mit einem Rückgang von 30 Basispunkten.

Die stärksten Anstiege wurden in Lissabon und Porto verzeichnet, wo die Renditen um 50 Basispunkte auf 7,5 bzw. um 25 Basispunkte auf 9,00 Prozent stiegen. In Dublin wurde ein Plus von 25 Basispunkten auf 7,5 Prozent registriert.

Auch die Renditen im Einzelhandelsbereich sanken im zweiten Quartal des Jahres leicht. Hier gab der CB Richard Ellis EU-15 Retail Yield-Index um drei Basispunkte im Vergleich zum Vorquartal nach. Im Vergleich zum entsprechenden Vorjahreszeitraum verringerten sich die Renditen um 21 Basispunkte. Der stärkste Rückgang wurde in Moskau registriert, wo die Renditen um 150 Basispunkte auf 10,5 Prozent sanken. Ebenfalls ein Rückgang – um jeweils 25 Basispunkte – wurde u.a. in London, Stockholm, Oslo und Barcelona verzeichnet. Am stärksten stiegen die Renditen in Dublin um 25 Basispunkte auf 6,5 Prozent.

Die Renditen für Industrie- und Logistikflächen gingen im zweiten Quartal 2011 ebenfalls zurück. Der CB Richard Ellis EU-15 Industrial Yield-Index gab im Quartal 22 Prozentpunkte nach. Im Vergleich zum entsprechenden Vorjahreszeitraum ist ein Rückgang um 40 Basispunkte zu verzeichnen. In zehn der 46 untersuchten Standorte wurden sinkende Renditen registriert, darunter auch die deutschen Logistikstandorte, in denen die Renditen gegenüber dem Vorquartal um 25 Basispunkte auf 6,5 Prozent (Düsseldorf, Frankfurt, Hamburg und München) bzw. auf 6,75 Prozent in Berlin zurückgingen.

Mietpreise

Die Mietpreise für Büroimmobilien blieben im zweiten Quartal 2011 gemessen am CB Richard Ellis Office Rent-Index für die EU-15 Märkte im Vergleich zum Vorquartal unverändert. Verglichen mit dem entsprechenden Vorjahreszeitraum ergibt sich hingegen ein Anstieg von 2,1 Prozent. In elf der insgesamt 55 analysierten Metropolen stiegen die Spitzenmieten, in vier wurden sinkende Werte verzeichnet und in 40 Städten wurden keine Veränderungen registriert.

Die Mietpreise im Einzelhandelsbereich stiegen im zweiten Quartal 2011 auf Basis des CB Richard Ellis EU-15 Retail Rent-Index im Quartalsvergleich leicht um 1,7 Prozent. Im Vergleich zum entsprechenden Vorjahreszeitraum ergibt sich ein Plus von 2,6 Prozent. In 12 der 49 untersuchten Metropolen gab es Steigerungen bei den Spitzenmieten, wobei in Hamburg, Lyon und Helsinki mit jeweils einem Plus im zweistelligen Prozentbereich das Mietpreiswachstum am stärken war.

Auch die Mietpreise für Industrie- und Logistikflächen veränderten sich im zweiten Quartal 2011 kaum. Der CB Richard Ellis EU-15 Industrial-Index ging um 0,5 Prozent zurück. Im Vergleich zum entsprechenden Vorjahreszeitraum ist ein Rückgang um 0,1 Prozent zu verzeichnen. In 37 der 46 untersuchten Standorte wurden stabile Mietpreise registriert, in drei gaben diese nach und in sechs stiegen sie. Die stärksten Anstiege wurden in Oslo mit einem Plus von zehn Prozent und Moskau mit einem Anstieg um 8,3 Prozent registriert.


Hinweis: Die Analyse basiert auf der Untersuchung von 55 Büroimmobilien-, 49 Einzelhandels- und 46 Industrieimmobilienmärkten.


Weitere Informationen zu CB Richard Ellis:
CB Richard Ellis Group, Inc. (NYSE:CBG), das Fortune 500- und S&P 500-Unternehmen mit Hauptsitz in Los Angeles, Kalifornien, ist das – in Bezug auf den Umsatz im Geschäftsjahr 2010 – weltweit größte Dienstleistungsunternehmen auf dem gewerblichen Immobiliensektor.

Mit ca. 31.000 Mitarbeitern in mehr als 300 Büros weltweit (exklusive Beteiligungsgesellschaften und Verbundunternehmen) ist CB Richard Ellis Immobiliendienstleister für Eigentümer, Investoren und Nutzer von gewerblichen Immobilien. Die Dienstleistungsschwerpunkte umfassen die Bereiche Capital Markets, Vermietung, Valuation, Corporate Services, Research, Retail, Investment Management, Property- und Project-Management sowie Building Consultancy. Seit 1973 ist CBRE Deutschland mit seiner Zentrale in Frankfurt am Main vertreten, weitere Niederlassungen befinden sich in Berlin, Düsseldorf, Köln, Hamburg und München. www.cbre.de.


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