• Transaktionsvolumen geht im Vorjahresvergleich um 15 Prozent auf 18 Milliarden Euro zurück

• 78 Prozent der Investitionen entfallen auf Top-7-Städte

• Anteil internationaler Investoren steigt auf 42 Prozent

• Durchschnittliche Spitzenrendite in Top-7-Märkten für Büroimmobilien sinkt im Vorjahresvergleich um 0,15 Prozentpunkte auf 2,85 Prozent

In den ersten drei Quartalen 2020 wurden am Investmentmarkt für Büroimmobilien in Deutschland rund 18 Milliarden Euro umgesetzt. Verglichen mit dem Vorjahreszeitraum ist das ein Rückgang um 15 Prozent. Dennoch waren Büroimmobilien weiterhin die Immobilienassetklasse mit dem größten Transaktionsvolumen. Dies ist das Ergebnis einer aktuellen Analyse des globalen Immobiliendienstleisters CBRE.

Grund dafür ist, dass viele Investoren nun noch stärker als zuvor auf Core- und Core-plus-Produkte mit langen Mietverträgen mit bonitätsstarken Mietern setzen. Das gilt besonders für internationale Investoren, deren Marktanteil im Vorjahresvergleich um mehr als vier Prozentpunkte auf 42 Prozent angestiegen ist.

Diese starke Nachfrage spiegelt sich auch in der Spitzenrendite wider. So sank die durchschnittliche Spitzenrendite in den Top-7-Büromärkten Deutschlands im dritten Quartal verglichen mit dem zweiten Quartal um vier Basispunkte auf 2,85 Prozent. Verglichen mit dem Vorjahreszeitraum ging sie gar um 15 Basispunkte zurück. Dabei reicht die Bandbreite der Spitzenrendite von 2,55 Prozent in München bis 3,10 Prozent in Köln.

Auf die sieben Top-Märkte entfällt mit 78 Prozent auch der Großteil des Transaktionsvolumens. Insgesamt entfielen 22 Prozent des Investitionsvolumens auf die Hauptstadt, gefolgt von Frankfurt (15 Prozent), Hamburg (13 Prozent), Düsseldorf (zwölf Prozent) und München (elf Prozent). Mit deutlichem Abstand kamen dann Stuttgart (drei Prozent) und Köln (zwei Prozent).

Prognose für das Gesamtjahr

„Angesichts der sich momentan anbahnenden Transaktionen zeichnet sich für das Schlussquartal eine größere Dynamik am Büromarkt ab als in den beiden vorhergehenden Quartalen. Im Gesamtjahr ist ein Büroinvestitionsvolumen von bis zu 25 Milliarden Euro möglich“, erwartet Klein.

„Wir gehen weiterhin von einer nachhaltigen Fortsetzung der wirtschaftlichen Erholung in Deutschland aus, was sich derzeit auch in einer Vielzahl an Frühindikatoren, Stimmungsumfragen und Hochfrequenzdaten widerspiegelt – trotz zuletzt wieder steigender Infektionszahlen. Der hohe Anlagedruck vieler Investoren und die ultra-niedrigen Renditen alternativer Anlagemöglichkeiten werden weiter Investoren in die Assetklasse Immobilien ziehen, wobei wir zunehmend neue Marktteilnehmer registrieren, die in Deutschland investiert sein wollen. Der Druck auf die Bürorenditen bleibt angesichts des Kapitalüberhangs bestehen“, prognostiziert Linsin.

Büroinvestmentmarkt im Vorjahresvergleich

Transaktionsvolumen, Nettoanfangsrendite & Rendite 10-jährige Bundesanleihe

Spitzenrendite für Büroimmobilien nach Teilmarkt-Clustern

Büroinvestmentvolumen nach Standorten

Ansprechpartner:

Fabian Klein
CBRE GmbH
Head of Investment Germany
+49 69 17 00 77 55
fabian.klein@cbre.com

Dr. Jan Linsin
CBRE GmbH
Head of Research Germany
+49 69 17 00 77 404
jan.linsin@cbre.com